時間：2021-10-26 15:20
2021年A股市場并購重組表現活躍。《證券日報》記者據同花順iFinD數據統計，按首次公告日并剔除交易失敗案例來看，今年以來截至10月24日，A股市場共發生(shēng)1945起公司并購事件，較去(qù)年同期的1640起增長19%。就企業性質而言，有640起參與方爲國有控股上市公司，占比爲33%。
光大(dà)銀行分(fēn)析師周茂華對《證券日報》記者表示，随着國企混改與注冊制改革持續推進，将帶動上市公司愈發重視公司發展質量與市場競争力。同時，産業集中(zhōng)度将進一(yī)步提升，上市公司更加注重上下(xià)遊産業整合，未來并購重組數量、規模及規範化程度有望進一(yī)步提升。
年内發生(shēng)13起百億元并購
近年來，證監會持續深化并購重組市場化改革，對“忽悠式”“三高類”重組等亂象實施精準監管，有效改善并購重組市場環境。證監會主席易會滿日前在2021金融街論壇上表示，近五年，上市公司并購重組交易金額達11.2萬億元，我(wǒ)國已成爲全球第二大(dà)并購市場。
上述1945起公司并購事件中(zhōng)，從進度看，有675起已完成，1270起正在進行中(zhōng)。
周茂華表示，今年并購重組表現活躍的原因是多方面的，一(yī)是資(zī)本市場深化改革。近年來，我(wǒ)國深化資(zī)本市場改革，資(zī)本市場法律制度不斷健全、強化監管，市場更加規範、透明，企業并購效率明顯提升；二是推動公司高質量發展。一(yī)系列紮實的改革政策陸續出台，深刻地改變了市場主體(tǐ)預期，越來越多的上市公司通過市場并購重組，盤活存量、提升經營效率、加快轉型步伐等提升市場競争力；三是經濟環境變化。受經濟周期波動與經營環境變化影響，部分(fēn)公司面臨業績下(xià)滑和商(shāng)譽減值等壓力，更加聚焦主業，部分(fēn)公司選擇抱團取暖并注重上下(xià)遊産業鏈整合，提升經營效率。
從企業性質看，涉及國有控股上市公司的有640起，占年内全部并購事件總數的33%。其中(zhōng)，涉及央企國資(zī)控股上市公司的有165起，涉及省屬國資(zī)控股上市公司的有262起，涉及地市國資(zī)控股上市公司的有206起，還有7起涉及其他國有上市公司。
值得注意的是，年内已經有13起百億元以上的并購事件，其中(zhōng)，國有控股上市公司參與了10起。例如：9月30日，徐工(gōng)機械正式披露合并吸收徐工(gōng)有限的重組報告書(shū)，後者100%股權（含38.11%的徐工(gōng)機械股權）的最終交易價格爲386.86億元。
“年初至今，國有控股上市公司并購重組占比超過三成，反映出資(zī)本市場在服務國有企業改革方面發揮積極作用，有助于推動國有控股上市公司完善公司治理、提升經營效率，有利于國有資(zī)本産業布局和結構優化。”周茂華如是說。
聚焦科技創新行業
從行業來看，在年内發生(shēng)的1945起公司并購事件中(zhōng)，醫藥生(shēng)物(wù)、機械設備、基礎化工(gōng)、電子以及計算機等五大(dà)行業的并購事件數量居前，分(fēn)别爲219起、170起、162起、137起以及117起，合計占總數的41%。
蘇甯金融研究院特約研究員(yuán)何南(nán)野在接受《證券日報》記者采訪時表示，上述五大(dà)行業之所以成爲并購重組的高發區，主要有兩大(dà)方面的因素，一(yī)是這些行業都是國家重點支持的行業，也是資(zī)本市場重點扶持的行業，在監管審核上更容易通過；二是這些行業活躍度更高，企業更加多元化；三是這些行業的高估值使得上市公司可通過股份支付工(gōng)具，輕松實現并購目的。
川财證券首席經濟學家、研究所所長陳靂對《證券日報》記者表示，注冊制大(dà)背景下(xià)，要對并購重組進行嚴格監管，一(yī)方面要減少純題材炒作式的忽悠式重組，防止并購企業通過“畫大(dà)餅”的方式對不合格、不合規的企業溢價收購，非法謀取私利的行爲；另一(yī)方面要嚴厲打擊内幕消息和違法行爲，注冊制的目的就是要保障所有信息公開(kāi)透明。總體(tǐ)來看，注冊制下(xià)的并購重組，更要鼓勵企業圍繞上下(xià)遊産業鏈和橫向相關的業務進行并購重組，以做大(dà)做強爲導向，實現規模效應，助力企業高質量發展。
陳靂預計，未來國企會加大(dà)并購力度。國有資(zī)本的布局優化将對服務國家戰略目标、更好适應和促進高質量發展、建設高标準市場經濟體(tǐ)系、構建新發展格局具有更重要的意義。因此，未來國企并購重組會契合國家重點發展大(dà)方向，鼓勵一(yī)些具有重要戰略性領域的并購重組，加快産業鏈整合，占據未來科技發展的制高點。(證券日報)